삼성바이오로직스 (207940) 주가

2026년 2분기 매출은 약 1조 3,189억원, 영업이익은 약 6,061억원으로 추정된다. 컨센서스 매출은 약 1조 3,243억원, 영업이익은 약 5,926억원이다. 노조 파업으로 일부 생산 차질이 발생했으나 관련 매출 1,500억원은 3분기에 인식될 예정이며, 환율 상승이 수익성에 긍정적 영향을 줄 전망이다.

삼성바이오로직스에 대해 매수 의견으로 커버리지를 시작했으며 목표주가는 2,000,000원이다. 목표주가는 DCF 방식으로 ’26-’33년 추정기간을 적용해 산출했고 WACC 7.8%, 영구성장률 3.5%를 적용했으며 상승여력은 현재 주가 대비 39%로 제시됐다.

2분기 매출 전망은 전면파업(5/1~5/5)과 부분파업 영향이 누적되며 약 1,500억원의 매출 손실로 반영될 가능성이 높다. 이에 따라 매출 손실과 임금 인상 소급 적용 금액 영향까지 더해져 영업이익도 예상치 대비 하회할 수 있으며, 파업·소급 적용 규모에 따라 하회 폭이 달라질 수 있다.

1분기 연결 매출액은 1조 2,571억 원으로 전년 대비 26% 증가했으나 전분기 대비 2% 감소했다. 영업이익은 5,808억 원으로 전년 대비 35% 증가, 전분기 대비 10% 증가했으며 영업이익률은 46% 수준으로 확대됐다. 판관비는 일회성 비용 소멸과 고정비 레버리지 효과로 수익성이 개선됐다.

1분기 매출액은 약 1조 2,571억원, 영업이익은 약 5,808억원으로 전년 동기 대비 각각 25.8%, 35.1% 증가했으며 OPM은 46.2%로 제시되었습니다. 매출 1조 2,797억원, 영업이익 5,902억원 수준의 컨센서스에 부합한 것으로 언급되었습니다. 5공장(18만 리터)이 올해 하반기부터 매출에 직접 기여하고 2027년부터 영업이익의 구조적 성장세를 기대하되, 2027년 반영과 실행 불확실성 등이 리스크로 제시됩니다.