한화생명 (088350) 주가

• 순이익 1,938억원 예상, 25% 초과 전망 • 보험손익 1,370억원 예상, YoY 90.9% 증가 • 신계약 CSM 6,746억원, YoY 54.3% 증가 • 보유 CSM 9.2조원 예상, YoY 3.7% 증가 • 보장성 신계약 물량 6.2% 감소 전망

• 2Q26 순이익 1,764억원 전망 • 보험손익 42% 증가 • 투자손익 1,000억원대 흑자 전환 전망 • 보장성 신계약 물량 15% 감소 예상 • CSM 잔액 2% 증가 전망

한화생명은 2026년 1분기 연결 당기순이익이 3,244억원으로 전년동기 대비 43.5% 증가하고 전분기 대비 1,300.7% 늘었다. 별도기준 당기순이익은 2,478억원으로 전년동기 대비 103.2% 증가했으며 전분기 대비 흑자 전환했다. 3월말 CSM은 8.9조원, 지급여력비율(K-ICS)은 162%로 각각 전분기 대비 소폭 증가와 4.5%p 상승이 전망된다.

2026년 1분기 별도 기준 당기순이익은 2,478억원으로 컨센서스 1,682억원을 47.4% 상회했다. 투자손익은 2,419억원으로 전년동기 대비 443.6% 증가했고 대체투자에서 배당이익 2,200억원과 평가이익 1,980억원이 반영됐다. 신계약 CSM은 6,109억원(전년동기 +25.1%), 보유 CSM은 8.9조원으로 증가했으나 보험손익은 전년동기와 전분기 모두 감소했다.

2026년 1분기 순이익은 전년동기대비 103% 증가한 2,478억원을 기록했다. 투자손익이 큰 폭으로 늘며 실적을 견인했고, 연결 기준 순이익도 자회사 실적 호조로 전년동기대비 29% 증가한 3,816억원을 기록했다. 다만 전년대비 보험손익 감소가 실적 변동 요인이 될 수 있다.